PENGARUH NAIK TURUNNYA SUKU BUNGA BI TERHADAP INDEKS SAHAM JII 70 DI INDONESIA PERIODE 2024-2025

Siti Nurdiana Kamiliyah; Riska Aulia Safitri; Angga Maulana Firmansyah; M. Syarif Hidayatullah; Achmad Budi Susetyo

Authors

Siti Nurdiana Kamiliyah Universitas Trunojoyo Madura (UTM)
Riska Aulia Safitri Universitas Trunojoyo Madura
Angga Maulana Firmansyah Universitas Trunojoyo Madura
M. Syarif Hidayatullah Universitas Trunojoyo Madura
Achmad Budi Susetyo Universitas Trunojoyo Madura

Keywords:

suku bunga BI, JII70, pasar modal syariah, ARDL, kebijakan moneter.

Abstract

Penelitian ini ingin melihat bagaimana perubahan suku bunga acuan Bank Indonesia, atau yang dikenal sebagai BI 7-Day Reverse Repo Rate, mempengaruhi pergerakan Indeks Saham Jakarta Islamic Index 70, disingkat JII70, di Indonesia dari tahun 2024 hingga 2025. Data yang dipakai adalah data bulanan yang dikumpulkan dari Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia. Untuk menganalisis data, metode Autoregressive Distributed Lag, atau ARDL, dipilih karena kemampuannya mengenali hubungan baik jangka pendek maupun jangka panjang antara variabel-variabel tersebut. Hasil penelitian menunjukkan bahwa suku bunga Bank Indonesia memiliki pengaruh yang signifikan terhadap indeks saham JII70. Ketika suku bunga Bank Indonesia naik, cenderung menekan nilai indeks saham JII70. Pergerakan indeks JII70 dipengaruhi oleh beberapa faktor. Penurunan suku bunga memiliki dampak positif pada kinerja indeks saham syariah. Hasil uji kointegrasi juga menunjukkan adanya hubungan jangka panjang yang signifikan antara suku bunga BI dan JII70. Ini berarti bahwa terdapat mekanisme penyesuaian yang menuju keseimbangan jangka panjang. Dengan demikian, kebijakan moneter yang diterapkan oleh Bank Indonesia memiliki peran penting dalam memengaruhi dinamika pasar modal syariah di Indonesia. Meskipun saham syariah tidak berbasis bunga secara langsung, kebijakan moneter tersebut tetap memiliki pengaruh yang cukup besar.

References

Alam, Azhar, Galuh Thifal Anggraeni, and Muhammad Anas. “The Influence of Determining Factors on Islamic Stock Index in Indonesia.” International Journal of Management, Entrepreneurship, Social Science and Humanities 3, no. 1 (June 2020): 1–15. https://doi.org/10.31098/ijmesh.v3i1.120.

Cahyanti, Irni Sri, Yadi Janwari, Ending Solehudin, and Dedah Jubaedah. “THE EFFECT OF INTEREST RATES AND INFLATION ON ISLAMIC STOCK RETURNS IN COMPANIES LISTED ON THE JAKARTA ISLAMIC INDEX.” Airlangga International Journal of Islamic Economics and Finance 7, no. 01 (June 2024): 15–28. https://doi.org/10.20473/aijief.v7i01.55610.

Dewi, Sri Yanita, Maesya’bani, and Lu’liyatul Mutmainah. “The Effect of Exchange Rates and Interest Rates on Sharia Stock Index in Indonesia: Before and During the Covid-19 Pandemic.” ITQAN: Journal of Islamic Economics, Management, and Finance 1, no. 2 (July 2022): 43–52. https://doi.org/10.57053/itqan.v1i2.8.

Indonesia, Badan Pusat Statistik. “BI Rate - Tabel Statistik.” Accessed December 15, 2025. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/Mzc5IzI=/bi-rate.html.

Investing.Com. “Jakarta Islamic 70 Historical Data (JKII70).” December 16, 2025. https://www.investing.com/indices/jakarta-islamic-70-historical-data.

Nugroho, Imam, Maulana Syarif Hidayatullah, and Anisah Ajeng Jayanti. “The Effect of Inflation, Exchange Rate, and BI Rate on the Indonesian Sharia Stock Index.” Journal of Islamic Economics and Finance Studies 4, no. 1 (June 2023): 114–32. https://doi.org/10.47700/jiefes.v4i1.5804.

Saraswati, Tri. “Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2015-2023.” Jurnal Ekonomi Syariah Mulawarman (JESM) 3, no. 4 (December 2024): 228–35. https://doi.org/10.30872/jesm.v3i4.2014.

“Statistik Reksadana Syariah.” Accessed December 15, 2025. https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/reksa-dana-syariah/Default.aspx.

Nadjima Aulia Rachmatullah, Dkk, Analisis Saham di Passar Modal Indonesia: Kinerja, Tantangan, dan Prospek Masa Depan, Jurnal Media Hukum Indonesia (MHI) Published by Yayasan Daarul Huda Krueng Mane, 2, No. 3 (2024)

Nur Feranti Farah, dan Raditya Sukma, Determinan Retutn On Asset (ROA) Pada Industri Perbankan Syariah Di Indonesia Periode 2010-2018: Pendekatan Autoregressive Distributed Lag (ARDL), Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 6, No. 1 (2019)

Rahmadewi Riska, Dkk, Peran Edukasi Dan Literasi Keuangan Dalam Meningkatkan Partisipasi Masyarakat Pada Pasar Modal Syariah Di Indonesia, Jurnal Ilmu Ekonomi (JIE), 3, No. 3 (2024)